МЭР: годовая инфляция в РФ с 28 июля по 3 августа составила 6,11%

Инфляция в России замедлилась до 6,11%: что это значит для экономики Минэкономразвития сообщило, что годовая инфляция в России за период с 28 июля по 3 августа составила 6,11%. Это заметное замедление по сравнению с пиковыми значениями весны 2025 года, когда цены росли двузначными темпами. Правительство фиксирует тенденцию, но пока осторожно — официальная цель ЦБ остаётся на уровне 4%. Контекст замедления: Резкое повышение инфляции началось в начале 2025 года на фоне девальвации рубля и роста импортных издержек. Центробанк отреагировал повышением ключевой ставки до 21% — максимума с начала 2000-х. Столь жёсткая политика начала давать эффект: спрос сжался, кредитование замедлилось, рубль стабилизировался на уровне 80–85 за доллар. Премьер-министр Михаил Мишустин неоднократно заявлял, что борьба с инфляцией — приоритет номер один для правительства. Почему цифры разошлись с ощущениями: Официальная статистика МЭР отражает средние значения по стране, тогда как потребители чаще замечают рост цен на продукты и услуги с высокой долей импорта. Мясо, лекарства, электроника и автозапчасти по-прежнему дорожают быстрее общего индекса. Кроме того, методология расчёта годовой инфляции включает базовый эффект: сравнение идёт с уже высоким уровнем прошлого года, что математически сглаживает темпы роста. Позиции регуляторов: Центробанк под руководством Эльвиры Набиуллиной сохраняет выжидательную позицию. Последнее заседание по ставке, прошедшее 25 июля, завершилось без изменений — 21%. Регулятор заявляет, что монетарная политика остаётся жёсткой достаточно долго, чтобы закрепить тенденцию. В Минфине, напротив, звучат призывы к смягчению: замедление инфляции и стабилизация курса создают пространство для снижения ставки, что позволило бы активизировать кредитование бизнеса и ипотеку. Влияние на рынки и реальный сектор: Высокие ставки уже ударили по строительству и рознице. Объёмы ипотечного кредитования в первом полугодии 2025 года упали на 40% год к году. Малый бизнес столкнулся с дефицитом оборотных средств — банки предпочитают размещать свободные ресурсы в депозитах ЦБ под гарантированный доход. С другой стороны, замедление инфляции восстанавливает покупательскую способность накоплений населения и снижает инфляционные ожидания, что само по себе тормозит рост цен. Что будет дальше: Ключевой вопрос — сможет ли ЦБ начать цикл снижения ставки осенью 2025 года. Базовый сценарий предполагает первое смягчение в сентябре-октябре на 1–2 процентных пункта при условии сохранения тренда. Однако геополитические риски остаются: новые санкции со стороны администрации Трампа, колебания нефтяных цен и нестабильность логистических маршрутов могут в любой момент обрушить рубль и разогнать инфляцию вновь. Пока рынки оценивают вероятность снижения ставки до конца года в 60–70%, но окончательное решение будет зависеть от динамики цен в августе-сентябре.