Аналитик Белогорьев: газ в Европе зимой может стоить до $1200 за тысячу кубометров

Европа готовится к дорогой зиме: цены на газ могут превысить $1200 Европейский энергорынок вновь оказывается на пороге стресса. После двух лет относительного спокойствия, когда заполненность подземных хранилищ достигала комфортных 90% и выше, ситуация 2026 года складывается иначе. Геополитические риски накладываются на незавершённый цикл закачки, и рынок начинает закладывать премию за неопределённость.

Запасы в хранилищах отстают от нормы По состоянию на 12 октября европейские подземные газохранилища заполнены лишь на 74%. Это значительно ниже привычных к этому времени уровней. Аналитик Игорь Белогорьев в беседе с URA.RU оценил шансы существенно нарастить резервы к началу ноября как невысокие — хранилища уже переходят от закачки к отбору. Сезонный фактор работает против потребителей: чем раньше начинается активный отбор, тем быстрее тают запасы в холодные месяцы.

Проблема усугубляется ситуацией в Ормузском проливе. Напряжённость в этом ключевом транспортном коридоре блокирует ожидаемое увеличение поставок сжиженного природного газа из Катара. Рынок рассчитывал на эти объёмы, но пока поставки не восстановились в полном объёме. Белогорьев указывает, что политические договорённости между США и Ираном теоретически могли бы разблокировать ситуацию, однако участники рынка уже учитывают такой сценарий в ценах. Это сдерживает панику, но не отменяет риск дальнейшего роста.

Погода станет решающим фактором Ценовая динамика во многом зависит от погодных условий. При слабом ветре выработка электроэнергии на ветряных станциях падает, и спрос на газ для генерации резко растёт. Наоборот, благоприятная погода способна снизить цены, сократив потребление. Эта непредсказуемость делает рынок особенно чувствительным к краткосрочным прогнозам. Для обычных людей и бизнеса это означает рост затрат на отопление и электроэнергию.

Европейские промышленные предприятия, особенно энергоёмкие — металлургия, химия, производство удобрений — вновь окажутся под давлением. Перенос затрат на конечные товары ускорит инфляцию, которая и без того остаётся болезненной темой для европейских домохозяйств. Российский читатель может спросить: а при чём тут мы? Прямой связи нет, но косвенная очевидна. Европейский спрос влияет на глобальные цены на СПГ, с которым конкурирует российский трубный газ на восточных направлениях.

Кроме того, высокие энергозатраты европейских производителей меняют конкурентную среду на мировых рынках — в том числе там, где работают российские экспортёры. Что дальше Рынок уже перешагнул отметку $1000 за тысячу кубометров. Уровень $1200, по оценке Белогорьева, вполне достижим при неблагоприятном стечении обстоятельств. Ключевые переменные — погода, динамика запасов в хранилищах и развитие ситуации в Персидском заливе.

Пока участники рынка сохраняют осторожность, не закладывая бесконечный рост в текущие котировки. Но зима только начинается, и запас прочности у европейской энергосистемы — меньше, чем хотелось бы.