Доллар колеблется вблизи 6-недельного минимума на фоне надежд на мир в Иране; иена стабилизируется после отскока

Доллар падает на надеждах на мир с Ираном, иена отыгрывает потери Американский доллар торгуется у минимума шести недель, а японская иена стабилизировалась после резкого отскока. Рынки закладывают возможное смягчение напряжённости вокруг Ирана, что снижает спрос на защитные активы. Что произошло: Индекс доллара DXY, отслеживающий курс американской валюты против корзины шести основных валют, опустился до отметки, которую не видели с конца апреля. Одновременно иена, резко укрепившаяся накануне на фоне безопасного убежища, вернулась к прежним значениям. Трейдеры фиксируют прибыль по позициям в иене и пересматривают оценки геополитического риска. Предыстория и контекст: Напряжённость вокруг Ирана нарастала последние недели. Трамп, вернувшийся в Белый дом в январе 2025 года, ужесточил санкционную политику против Тегерана и неоднократно заявлял о готовности применить военную силу в случае обогащения урана до оружейного уровня. В ответ иранские власти пригрозили блокировкой Ормузского пролива, через который проходит пятая часть мировой нефти. Резкий скачок иены произошёл после сообщений о возможных прямых переговорах между представителями администрации Трампа и иранским режимом. Оман и Катар выступили посредниками. Рынки восприняли сигналы как потенциальный разворот к дипломатии после месяцев воинственной риторики. Мотивы сторон: Для Трампа дипломатический прорыв с Ираном стал бы крупной внешнеполитической победой на фоне торговых войн с Китаем и Евросоюзом. Президенту нужен успех, который он мог бы предъявить избирателям к середине президентского срока. Кроме того, стабилизация на Ближнем Востоке снизила бы цены на бензин внутри страны — чувствительный вопрос для американского потребителя. Иран стоит перед тяжёлым выбором. Экономика страны под давлением санкций сжалась на четверть за десять лет, инфляция превышает 40%, а протесты из-за роста цен на хлеб не утихают. Военное столкновение с США грозит разрушением инфраструктуры нефтедобычи и потерей последних рынков сбыта в Китае и Индии. Тегерану нужны санкционные послабления, но не ценой полного отказа от ядерной программы. Япония заинтересована в стабильности прежде всего потому, что импортирует почти всю нефть. Любой скачок цен на энергоресурсы ударит по торговому балансу страны, где экономика и без того демонстрирует слабый рост. Банк Японии, который в марте 2024 года впервые за 17 лет поднял ставку выше нуля, осторожно нормализует политику и не хочет резких движений валюты. Влияние на рынки и экономику: Снижение геополитической премии ударило по доллару двумя каналами. Во-первых, отток капитала из защитных активов — казначейских облигаций и наличного доллара — в более рискованные вложения. Во-вторых, уменьшилась вероятность военного удара, который поднял бы цены на нефть и ускорил инфляцию, заставив ФРС держать ставки высокими. Нефть марки Brent отступила с пиков выше 78 долларов за баррель, достигнутых на прошлой неделе. Для европейских и азиатских импортёров это облегчение: Германия, Южная Корея и Индия тратят на энергоносители значительную часть валютных резервов. Интересно, что ослабление доллара происходит параллельно с ростом американских фондовых индексов. S&P 500 обновил исторический максимум, поскольку инвесторы рассчитывают, что мирный сценарий с Ираном освободит ФРС для снижения ставок осенью. Председатель Джером Пауэлл на последнем заседании 18 июня намекал на возможность одного снижения в 2025 году при условии устойчивого замедления инфляции. Что дальше: Ключевое событие — встреча спецпосланников в Дохе, запланированная на конец июня. Если стороны договорятся о возобновлении ограничений на обогащение урана в обмен на частичное снятие нефтяных санкций, доллар может потерять ещё 2-3% против евро и иены. Если переговоры сорвутся, рынки быстро отыграют всё снижение и добавят сверху. Трампу придётся балансировать между желанием продемонстрировать жёсткость и реальной потребностью в дипломатическом успехе. Его команда уже разделилась: госсекретарь Марко Рубио выступает за расширенные переговоры, а советник по национальной безопасности Майк Уолц призывает к ультиматуму. Для инвесторов ситуация создаёт классическую ловушку неопределённости. Геополитика остаётся главным драйвером валютных колебаний, опережающим экономическую статистику. Данные по инфляции и занятости, которые обычно диктуют движение доллара, сейчас отошли на второй план.